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2020美股迄今最大生物科技IPO诞生!最新市值265亿美元

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【摘要】:
值得一提的是,在Royalty Pharma超过45种商业产品的特许权中,就包括艾伯维/强生的依鲁替尼(Imbruvica)这一重磅明星产品。此外,Vertex的囊性纤维化药物Orkambi和Kalydeco以及Biogen的多发性硬化症药物Tysabri等重磅药物均在列。仅以囊性纤维化药物Orkambi和Kalydeco为例,通过对这两项药物使用权的投资,2019年Royalty Pharma获

2020年美股最大的IPO融资记录被再度刷新。

 

美东时间2020年6月16日,药品特许权投资公司Royalty Pharma正式挂牌纳斯达克,证券代码为“RPRX”。上市首日,Royalty Pharma发行定价为28美元,开盘价大涨57%至44美元,最终Royalty Pharma收涨58.93%,收报44.50美元,盘中最大涨幅高达65%。

 

 

 

以首日收盘价计算,RoyaltyPharma市值已超265亿美元。据悉,Royalty Pharma此次上市募资21.76亿美元,IPO估值约167亿美元,这使得其超过不久前上市的华纳音乐(证券代码:WMG),成为美股今年迄今为止最大的IPO事件。

 

6月3日,华纳音乐登陆纳斯达克,募集资金超19亿美元,市值达127亿美元,创下2020年最大IPO融资纪录。

然而,仅过去不到两周时间,Royalty Pharma就打破了这一记录。

 

1.生物制药特许权的最大买家

 

Royalty Pharma究竟是一家什么样的公司?

 

“自1996年成立以来,我们一直是药品特许权市场的先驱。我们与学术机构、研究医院和非营利性组织的创新者(从中小型生物技术公司到全球领先的制药公司)进行合作。”Royalty Pharma在招股书中表示。

 

这家成立已有24年的老牌企业,被认为是生物制药特许使用权的最大买家,也是生物制药行业创新的主要资助者。

 

具体来说,Royalty Pharma直接或间接地为生物制药行业中的创新提供资金:直接与公司合作,共同资助后期临床试验和新产品上市以换取未来专利特许使用权;间接是当它从原始创新者那里获得现有专利使用权时则间接使用。

 

而自成立以来,Royalty Pharma已总计投入180亿美元来购买畅销医药产品的特许使用权。目前,Royalty Pharma的产品组合包括超过45种市场疗法的特许权使用权,以及4种开发阶段的候选产品,广泛涉及罕见病,肿瘤学,神经病学,HIV,心脏病学和糖尿病等治疗领域。

 

值得一提的是,在Royalty Pharma超过45种商业产品的特许权中,就包括艾伯维/强生的依鲁替尼(Imbruvica)这一重磅明星产品。此外,Vertex的囊性纤维化药物Orkambi和Kalydeco以及Biogen的多发性硬化症药物Tysabri等重磅药物均在列。仅以囊性纤维化药物Orkambi和Kalydeco为例,通过对这两项药物使用权的投资,2019年Royalty Pharma获得抽成收入近4.25亿美元。

 

而整个2019年,Royalty Pharma投资组合中共有22种生物疗法最终市场年销售额均超过10亿美元,其中7种疗法市场年销售额均超过30亿美元。

招股书显示,2016年-2020年第一季度Royalty Pharma的营收分别为18.77亿美元、15.98亿美元、17.95亿美元、18.14亿美元、5亿美元。

不难看出,Royalty Pharma是一家具有极强盈利能力的公司。且从该公司2019年手握的16.7亿美元现金流来看,其现金流也同样强劲。

 

 

2.从默默无闻到家喻户晓

 

在创立Royalty Pharma之前,该公司的主要创始人Pablo Legorreta在墨西哥一家名为Lazard Frères的投行工作了近十年,致力于为美国和欧洲等公司提供并购和融资咨询服务。

 

投资药品特许使用权的这一“种子”则在这一时期已开始埋下。1993年-1994年,Pablo Legorreta先后购买了生物药 Neupogen和ReoPro特许权,这导致其离开Lazard Frères,和前PaineWebber银行家Rory Riggs一起筹集6000万美元成立Royalty Pharma。

成立之初的Pablo Legorreta其实还是一家私募股权公司,不过这时Pablo Legorreta就已将目光瞄向了畅销的医药产品。据悉,在Humira,Lyrica和Imbruvica等重磅炸弹产品达到顶峰销售数年之前,Pablo Legorreta早早就买下了它们的特许权。

 

如今来看,Royalty Pharma无疑是成功的。用Pablo Legorreta的话说,“历经了24年的低调,我们在不到三周的时间里从相对默默无闻,一跃成为生物技术领域家喻户晓的公司。”

 

据悉,如今Pablo Legorreta仍为自己保留了相当大的一部分RPRX的股票,目前总价值超过10亿美元。他或许是坚信,庞大的规模、灵活的业务模式和广泛的专业知识,将使其能够在生物制药行业不断增长的创新优势。

 

而接下来,如其所说,在这生物技术创新融资的黄金时代,他仍然有很多工作要做。

 

来源 | 贝壳社