北京时代方略

万泰生物上市一个月仍未开板 中一签盈利已超6万!


对于万泰生物股价涨不停的原因,肯定是内外因共同促成的。一方面,恰逢上市前夕,Cecolin预约接种的消息被多家官媒报道,微博热搜也走了一遭,虽然疫苗业务占万泰生物整体收入比重很小,但这波宣传肯定会得到超额的收益。另一方面,疫情期间,医药行业受到了前所未有的关注,疫苗、医疗器械、创新药等与疫情防控有关的领域受益明显。

 

狂拉20个涨停,目前仍未开板,中一签(1000股)万泰生物的盈利已超6万元。

 

4月29日,北京万泰生物药业股份有限公司(简称“万泰生物”)正式登陆上交所主板,发行价格为8.75元/股。上市首日顶格涨幅达44%,报收于12.6元/股。5月29日,万泰生物继续封涨停,报77.11元/股,市值达334.35亿元,单签盈利63250,名副其实的“大肉签”。

 

 

一直以来并不高调的万泰生物为何在二级市场如此受青睐?连续涨停辉煌还能持续多久,能否创造新股连板纪录?

 

 

体外诊断是现在,疫苗是未来

 

万泰生物的主营业务为体外诊断和疫苗两大类,其中体外诊断业务2019年占了公司总体收入的98%,疫苗业务在整体收入比重不足2%。

 

万泰生物靠体外诊断产品起家,体外诊断在发热门诊、传染病区和隔离病区中的防治起到极其重要的作用。根据《中国医疗器械行业发展报告(2017)》,2013年我国体外诊断市场规模为288亿元,预计到2020年规模将超800亿元。

 

 

疫情的爆发,让人们进一步认识到了诊断的重要性。疫情期间,万泰生物研发的新冠病毒抗体检测试剂盒(化学发光微粒子免疫检测法)获国家药监局应急审批通过,但较华大基因、达安基因等企业而言并不具备时间优势。不过,随着国外疫情的蔓延,走出口策略还是会给公司带来可观的收益。在上市前,万泰生物就有4个新冠肺炎检测产品获得欧盟CE认证,并拿下了近百万个订单

 

体外诊断业务短期内仍将撑起万泰生物的绝大半边天,但公司对疫苗业务寄予厚望。

万泰生物在招股书中表示,公司从2003年起就将疫苗作为主营业务培育。但疫苗和诊断试剂的研发周期存在的显著差异,诊断试剂研发周期通常是2-5年,疫苗研发周期通常在15年左右。这就造成了公司目前有大量的诊断试剂上市,但只有2款疫苗产品获准上市。

 

截至2019年12月31日,万泰生物疫苗相关的累计投入

 

从费用投入可以看出,HPV疫苗是公司疫苗业务的重心。其二价HPV疫苗(商品名:馨可宁Cecolin)于2019年12月30日获批上市,成为中国第一个上市的国产HPV疫苗,4月下月,首批共计93643支Cecolin获得生物制品批签发证明,5月起已开始预约接种。万泰生物招股书中表示,二价HPV疫苗预计领先国内同行2年左右HPV疫苗的销售收入将迎来爆发式的增长

 

凭借价格亲民的优势,Cecolin会很大程度挤压GSK二价HPV疫苗在国内的份额,但HPV疫苗未来的竞争在九价。目前,全球仅有来自默沙东的1款九价HPV疫苗上市,国内多家企业处于临床阶段,其中进展最快的是博唯生物,5月26日该公司登记启动其四价和九价重组HPV疫苗的III期临床试验。万泰生物的九价HPV疫苗正处于II期临床阶段,而二期临床到上市中间还需大概6年的时间。因此,想要靠疫苗业务撑起公司的半边天,万泰生物还需慢慢等待。

 

 

疯狂背后,又一千亿身家诞生

 

连拉20个涨停板辉煌战绩的背后,也有着前两次冲击A股折戟的心酸。早在2016年6月和2018年11月,万泰生物曾先后发布招股书,但最终都以失败告终。2019年6月,万泰生物再次向A股发起冲击,终于如愿以偿顺利过会。

 

“疯狂”的万泰生物,股民们乐开花,大股东更是赚得锅满盆满。万泰生物控股股东为养生堂,实际控制人为农夫山泉创始人同时担任万泰生物董事长的钟睒睒(shǎn)。招股书显示,钟睒睒直接持有7880.05万股,并通过养生堂间接持有24707.5万股,合计持有万泰生物32587.55万股股份,占公司发行前总股本的 83.56%。上市后,钟睒睒持股比例稀释为75.16%,仅计算万泰生物,钟睒睒的身家就达到250亿元。

 

万泰生物前十名股东

 

万泰生物只是钟睒睒财富的一小部分,家喻户晓的农夫山泉的实际控制人也是他。与万泰生物股权结构类似,目前钟睒睒在农夫山泉的持股比例超过87%。就在万泰生物上市当日,农夫山泉在港交所披露招股书,正式启动IPO。据新浪财经测算,如果按照港股食品股中位数22.58倍估值,农夫山泉上市后市值将达1120亿元左右,那么钟睒睒持有的股权价值约为840亿元。

 

不考虑农夫山泉的溢价,钟睒睒的身家就已经超过千亿。根据2月份胡润研究院发布的“2020胡润全球富豪榜”,千亿财富可以入围中国Top20。也许在下次的富豪榜上,钟睒睒这个名字将占一席之地。

 

 

理想变现实,涨停神话会继续吗?

 

单签盈利超6万,无数股民们的理想,万泰生物将其变成了现实。但没有人会嫌钱多呀,有比较激进的股民已经喊出了“中1签赚10万”、“成为风暴,超越暴风”的口号(逢牛市上市的暴风集团曾连续拉出29个一字涨停板,创沪深新股之最。)

 

中1签赚6万在近期还发生在体外诊断领域的另一家领头企业——新产业身上。5月12日,新产业在创业板上市,发行价格为31.39元/股,至今仍未开板,最新报156.07元/股,市值达642亿元,单签(500股)盈利也已超6万元。

 

 

截至5月29日,涨停板上仍有29.76万手封单,金额近23亿,成交量2786手,成交额2148万,换手率0.64%,根据以往的新股开板规律,万泰生物的连板大概率还会继续。

 

万泰生物何时停板已不能按正常估值测算。自上市以来,公司已多次发布股票交易异常波动及风险提示公告。5月28日晚间,万泰生物再发风险提示公司市盈率水平较高。根据同花顺iFinD数据显示,截至5月28日,公司滚动市盈率为127.15,远高于医药制造业的行业滚动市盈率22.07;公司静态市盈率为145.53,远高于医药制造业的行业静态市盈率65.44。

 

对于万泰生物股价涨不停的原因,肯定是内外因共同促成的。一方面,恰逢上市前夕,Cecolin预约接种的消息被多家官媒报道,微博热搜也走了一遭,虽然疫苗业务占万泰生物整体收入比重很小,但这波宣传肯定会得到超额的收益。另一方面,疫情期间,医药行业受到了前所未有的关注,疫苗、医疗器械、创新药等与疫情防控有关的领域受益明显。

 

不过,有分析人士称,万泰生物的股票已成为“观赏”对象,可远观而不可近玩。

 

 

文丨张红利

来源 | 新浪医药新闻