北京时代方略

2021年度中国医药行业(A股医药医疗上市公司)景气指数(上)


中国医药企业管理协会管理创新专委会

由中国医药企业管理协会设立,从事医药企业管理理论研究、创新实践和价值服务的专门机构。以管理创新为特色,重点开展医药行业、医药企业在“战略创新、管理创新和业务创新”等方面研究、交流工作,推动中国医药企业管理现代化,促进会员企业间交流合作、增强中国医药企业竞争力。

 

 

北京时代方略管理咨询有限公司

专注医药行业管理咨询20年,秉持“前瞻性、针对性、实战性”的服务原则,在“战略、研发、营销、组织、管理”等方面为医药企业提供全方位服务。时代方略的专著有《中国医药企业经典管理大系》,《决胜十年—谁是医药新王者》,《在中国,医药营销应该这样做》,《医药行业大洗牌与药企创新》。

目录

 

1 A股医药医疗上市公司分版块统计  3

2 A股医药医疗上市公司景气指数趋势(2016-2021年)  3

3 A股医药医疗上市公司景气指数板块间对比(2021年) 9

 

 

  1. A股医药医疗上市公司分版块统计

截至20225月,A股医药医疗板块上市公司中,化学药、器械、中药板块公司数量较多,制药装备、药辅包材、医疗板块公司数量较少,一定程度上反应出各板块当前的资本化程度。上市公司越多,表示板块资本化程度越高。

板块

公司数

占比

化学药

119

28.4%

器械

100

23.9%

中药

79

18.9%

生物制品

35

8.4%

CXO及科研上游

29

6.9%

医药商业

28

6.7%

医疗

15

3.6%

药辅包材

7

1.7%

制药装备

7

1.7%

总计

419

100.0%

 

 

  1. A股医药医疗上市公司景气指数趋势(2016-2021年)

2.1景气指数体系设计及用意说明

本景气指数体系旨在反映自十三五以来(即2016年以来),由A股上市公司代表的医药医疗行业和各板块运行的变化趋势,以规模、盈利、运营、偿债四大一级景气指数分别反映医药医疗行业总体及各板块在规模体量、盈利水平、运营效率、偿债负担四大方面的变化趋势,并以综合景气指数反应行业和板块在综合景气度方面的变化趋势。

本景气指数体系以规模景气指数作为先行性景气指数,反映行业总体和各版块在规模体量方面的变化趋势,为企业前瞻行业总体和各版块的扩张前景、优化业务布局提供指引。以盈利景气指数作为滞后性景气指数,反映行业总体和各版块在盈利水平方面的变化趋势,为企业回顾行业总体和各版块的经营结果、改善业务回报提供指引。以运营景气指数作为同步性景气指数,反映行业总体和各版块在运营效率方面的变化趋势,为企业呈现行业总体和各版块的周转效率、平衡业务节奏提供指引。以偿债景气指数作为安全性景气指数,反映行业总体和各版块在偿债负担方面的变化趋势,为企业提示行业总体和各版块的财务风险、夯实业务后盾提供指引。

本景气指数体系提取A股医药医疗上市公司2016-2021年的部分财务数据,以十三五伊始(即2016年)数据为基础(设值100),后续年份数据均除以2016年数据再乘以100,获得经系统性标化的指数。其中,部分公司一些财务指标2016年数据缺失,则以该指标最早出现有效数据的年份为基础年,并进行后续标化。另外,对于经标化后的极端数值,以-30003000分别对极端负值和极端正值做限定性处理。

具体景气指数体系如下表:

综合景气指数

一级景气指数

二级景气指数

综合景气度指数

综合景气指数

=规模景气指数+盈利景气指数+运营景气指数-偿债景气指数

先行性景气指数,为企业前瞻行业总体和各版块扩张前景、优化业务布局提供指引:

规模景气指数

=(营业收入指数+总资产指数)/2

营业收入指数

总资产指数

滞后性景气指数,为企业回顾行业总体和各版块经营结果、改善业务回报提供指引:

盈利景气指数

=(净资产收益率指数+营业利润率指数)/2

净资产收益率指数

营业利润率指数

同步性景气指数,为企业呈现行业总体和各版块周转质量、平衡业务节奏提供指引:

运营景气指数

=(应收账款周转率指数+存货周转率指数)/2

应收账款周转率指数

存货周转率指数

安全性景气指数,为企业提示行业总体和各版块财务风险、夯实业务后盾提供指引:

偿债景气指数=资产负债率指数

资产负债率指数

 

2.2综合景气度指数变化趋势

2016-2021年,全行业综合景气指数持续上升,综合景气度持续向好。

2016-2021年,化学药板块综合景气指数历经20182019年小幅下降后明显回升,综合景气度近年持续向好。

2016-2021年,中药板块综合景气指数历经2018-2020年低谷后明显反弹,综合景气度近年开始向好。

2016-2021年,生物制品板块综合景气指数基本呈快速上升趋势,综合景气度持续向好。

2016-2021年,器械板块综合景气指数呈快速上升趋势,综合景气度持续向好。

2016-2021年,医药商业板块综合景气指数呈波动上升趋势,综合景气度近年向好。

2016-2021年,CXO及科研上游板块综合景气指数呈快速上升趋势,综合景气度持续向好。

2016-2021年,药辅包材板块综合景气指数呈波动趋势,综合景气度近年向好。

2016-2021年,制药装备板块综合景气指数呈加速上升趋势,综合景气度持续向好。

2016-2021年,医疗板块综合景气指数呈波动上升趋势,综合景气度近年走弱。

 

综合景气指数

 

2016

2017

2018

2019

2020

2021

全行业

200

253

260

315

458

585

化学药板块

200

263

256

234

338

425

中药板块

200

235

178

189

108

229

生物制品板块

200

340

257

444

825

1046

器械板块

200

237

301

411

725

845

医药商业板块

200

335

315

369

340

416

CXO及科研上游板块

200

208

308

485

688

1084

药辅包材板块

200

199

183

197

154

213

制药装备板块

200

211

213

296

377

516

医疗板块

200

161

321

308

558

442

 

2.3规模景气指数变化趋势

作为先行性景气指数,为企业前瞻行业总体和各版块扩张前景、优化业务布局提供指引。

2016-2021年,全行业规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,化学药板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,中药板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,生物制品板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,器械板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,医药商业板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,CXO及科研上游板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。

2016-2021年,药辅包材板块规模景气指数持续上升,规模体量和扩张前景持续向好。