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成为下一个百亿级的制药企业,新机会在哪里?

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【摘要】:
今天的百亿级制药企业依靠各自不同的发展模式,成为中国最具竞争力的医药企业,未来仍然是中国医药市场的中流砥柱!

今天的百亿级制药企业依靠各自不同的发展模式,成为中国最具竞争力的医药企业,未来仍然是中国医药市场的中流砥柱。

 

医药行业中,我们经常会提及两个“一百”的目标:中国医药工业百强和主营业务收入实现百亿。根据中国医药工业信息中心的统计,目前能超过百亿的企业在20家左右。今天的百亿级制药企业依靠各自不同的发展模式,成为中国最具竞争力的医药企业,未来仍然是中国医药市场的中流砥柱。而跟随者们,面对着中国医药市场万亿的大蛋糕,同样有新的机会去实现百亿目标。

 

我们能明显的感觉到,当今全球医药市场正在经历巨变,这种巨变也将带来前所未有的新机会。有一点肯定的是,新的百亿规模企业一定是站在全球的视野上来审视医药产业大格局,未来要抓住的不仅仅是中国本土的新机会,更多的是国际医药市场的大机会。因此,我们不妨用全球医药市场的格局来构想下中国未来百亿制药企业的新机会在哪里?

 

第一大机会:海外优质仿制药企业并购。

 

国内医药市场经过新一轮并购热潮后,优质标的日渐稀少,估值却不断走高。加之仿制药一致性评价、两票制等政策趋严影响,国内并购更应当谨慎对待。

 

反观国际市场,优质的“小而美”企业层出不穷。高质量的产品资源、先进的医药技术、良好的研发前景等都足以吸引国内制药企业目光。近两年海外并购数量呈现爆发式增长,2016年海外并购总金额达55亿美元,比2015年增长近140%。中国药企在规范市场的并购交易数量和规模持续扩大,说明海外的优质资源正在不断被抢占,未来这一趋势将更加明显。

 

从医药政策导向来看,一致性评价、审评制度改革、医保支付标准等一系列政策都明显青睐于有国际背景的制药企业。通过海外并购走国际化道路,充分利用全球资源优势,突破国内资源约束,把海外技术嫁接到中国市场,实现企业跨越式成长。

 

 

第二大机会:跨国制药企业单一重磅成熟品种收购。

 

跨国制药企业在华市场增速放缓已是不争事实。原研药高溢价的优势不再,国产替代进口的趋势渐显,跨国制药企业面临的挑战愈来愈大。跨国企业开始重新审视自身产品线布局,过多的产品线让有限的资源难以有效分配,加上新药研发成本屡创新高,迫使跨国制药企业不得不出售成熟产品换取现金流。例如2016年阿斯利康将波依定、依姆多的中国市场销售权转让给康哲药业。2017年波依定为康哲药业销售贡献将近14亿。2018年绿叶制药以34.77亿元收购阿斯利康的第二大畅销药思瑞康,再次证明收购跨国巨头的重磅产品机会仍旧存在。

 

跨国企业的战略转型,给本土药企带来了新的市场机会,接盘跨国药企成熟产品将是国内企业实现业绩突破的良机。这类成熟产品市场基础好、产品品牌力强,若能很好地嫁接本土药企自身的营销网络资源,实现产品的二次成长不成问题。

 

 

第三大新机会:国际制药巨头非核心业务线整体资产剥离。

剥离非核心业务,进行战略转移是跨国药企战略调整的另一大趋势。由于营运成本的无限上涨,非核心业务拉长了销售战线,导致利润回报率不断降低,跨国药企在核心业务精耕细作,不再一味地追求多元化。例如百时美施贵宝仅在2016年就先后剥离糖尿病、肿瘤和心血管多个部门,通过成本控制的方式来增加利润,把精力聚焦于创新生物药的核心业务。

 

跨国制药企业加速出售非核心业务线,为本土医药企业带来整合优质业务线的机会,这些非核心业务大多属于优质资产,并具有良好的全球市场基础,尤其对于有志于国际化企业而言,是不可多得的好机会。虽然接盘整条业务线的难度远大于接手成熟品种,但带来的利益与价值也是巨大的,甚至接手的业务线会成为企业的核心竞争单元。以南非仿制药企业Aspen为例,Aspen通过整合葛兰素史克和阿斯利康的麻醉业务线,短期内补充了近40亿元的规模。作为一家南非的制药公司,Aspen的研发能力算不上顶尖,但通过整合制药巨头剥离的业务线,嫁接自己的营销网络,短短二十年便成长为世界制药50强。Aspen制药在收购品种时,一般不收购制药企业生产线和研发,只收购其产品经营权,甚至是区域性的产品经营权,从而降低了扩张的成本。收购产品经营权带来的另一大好处是,随同产品而来的是销售团队,这对于扩张市场的制药企业来说,可谓是无价之宝。

 

如今正是医药行业的变革时代,群雄逐鹿必会诞生医药新的王者,中国的医药行业必将出现一批新的领军企业,如能抓住变革时代新机会,不久将来也会诞生世界级的制药企业。

 

 沈斌

 

 

 

 

沈斌  咨询顾问  行业研究员

著有《医药行业大洗牌与药企创新》、《中国创新药物研发战略研究》。

专长:企业战略规划、营销战略规划、品牌战略规划、激励机制设计、大产品策划。

 

主要咨询案例:正中医药集团中长期战略发展规划、重庆登康大健康新产业战略规划、金城医药中长期战略发展规划、金城医药品牌战略规划、金城医药激励机制设计、特丰药业大产品战略规划等